昨天，一个重大会议结束了（很多人居然不知道）
昨天，两个非常重要的会议同时在昨天结束了——G20财长和央行行长会议、IMF-世行年会。
这两个会议几乎没怎么获得国内媒体的重视。
也许很多人并不觉得两个会议有多重要，看下面这两张大合影：这一次全球主要国家的财政部长和央行行长都到齐了。
参加IMF-世行年会的官员合影
▲参加G20财长和央行行长峰会的官员合影（图片来源：中国央行网站）
下面简单说说这两个会议：
这两个会议都是G20峰会的一个分支，都在印尼巴厘岛举行；这次主要是全球财经领导人的一次会晤，而在下个月在阿根廷举行的G20领导人峰（重头戏）将会出现各国领导人会晤的盛况。（也许在那个时刻，会传出中美贸易问题的好消息）
原本这个会议主要聚焦财经官员们关注的如何解决贸易争端（会议上谈到紧张的贸易局势时没有点名任何一个国），但被美国带偏了——对于美国来说，整个会议绕不开“汇率”这俩字。
日本也非常配合，日本财政部官员表示，这次的会议不是解决贸易问题的论坛。美国采取了“美国优先”的做法，但这是全球失衡所导致的后果，货币对全球失衡的影响已发生改变。
中国央行行长易纲在向IMF年会提交的一份演讲稿中表明态度，中国不会搞竞争性贬值，也不会把汇率作为应对贸易摩擦的工具。另外，易纲呼吁通过建设性途径解决贸易纠纷，但他同时也表示，中国为最坏的情况做了准备。（这次易纲也来了）
▲前墨西哥总统Ernesto Zedillo利用会议问答环节向易纲建言，说中国可以效仿墨西哥和加拿大在与美国进行Nafta谈判时的做法。
最重要的是，整个会议没有达成新协议，没有发布联合公报。
只有国际货币和金融委员会发布了一份象征性的公告：
成员国同意讨论改善世界贸易组织(WTO)的办法，使之能更好地解决贸易争端。
我们承认，自由、公平和互惠的商品及服务贸易和投资，是经济增长和创造就业的重要引擎。
我们会避免竞争性贬值，不会以竞争目的作为汇率目标。
会后新加坡副总理、G20全球金融治理专家团主席塔曼•尚达曼 在英国金融时报撰文《世界亟需构建新的合作型国际秩序》。看看署名阵容更是豪华：让-克劳德•特里谢(Jean-Claude Trichet)、约翰•B•泰勒(John B Taylor)、朱民、恩戈齐•奥肯杰-伊威拉(Ngozi Okonjo-Iweala)和伊藤隆敏(Takatoshi Ito)也对此文有所贡献。
下面摘录这篇文章的一小段话：
要避免对一国有利、损害他国利益的“以邻为壑”政策，国际承诺仍然必要。但在当今相互联系极其密切的金融市场，即便是旨在实现国内目标的政策也可能会产生巨大的国际溢出效应，这将限制其他国家的政策选择。要减少这种溢出效应及其影响，需要建立一个框架。
无论如何，这个会议还是透露了多个重大信号：
1、中国央行行长易纲在这次会议期间，会见了美国财长努钦、美联储主席鲍威尔，会谈过后在接受外媒采访时易纲用四个字形容了这次会面——“谈的很好”。（努钦称与易纲的会谈富有成效）
▲2018年10月11日，中国人民银行行长易纲在印度尼西亚巴厘岛出席国际货币基金组织/世界银行年会期间，应约会见了美国财长Steven Mnuchin，就相关经济金融问题进行了交流。（来源：中国央行网站）
很显然，易纲与努钦探讨的可能是汇率问题，与鲍威尔探讨的是利率问题。
以下是易纲接受外媒采访时相关的回答：
汇率：在谈到人民币问题时，易纲再度提到——汇率底线思维，并作出了更详细的解释。所谓人民币汇率要有底线思维是指要把各种风险因素都想透彻，这样就可以未雨绸缪。底线思维有一点是指要做好最坏的打算。汇率现在合理均衡，比较稳定，在发达国家和发展中国家看，人民币汇率总体来看还是比较强的。
利率：中国的货币政策还是稳健中性，从M2和社会融资规模看，都不能说是放松，所以不能说货币政策是宽松。
“汇率总体还是比较强的”和“不能说货币政策是宽松”，好好领悟吧。（同样的立场，换了一种说法）
9月末以来中美货币政策进一步分化，人民币上周多数时间在6.90元弱方波动，今年以来累计跌幅达到约6%，在24种新兴市场货币中排名中游。
注：也是这个会议期间，传出美国财政部工作人员认为中国没有在操纵人民币汇率的消息。
注：美国半年度汇率报告出炉前夕，IMF称人民币汇率价值公允。
努钦在接受采访时，同样也重点提到了双方的这次会谈。
努钦表示，他与中国央行进行了“非常富有成效”的沟通，并表达了他对“人民币疲软”的关切，中方“明确表示看着（人民币）进一步贬值不符合他们的利益”，将确保汇率问题成为美中贸易谈判的一部分。（注意加入了汇率条件）
努钦还对中国抛售美国国债的前景轻描淡写，称这一问题并未令他“失眠”，美国国债不缺买家。
2、日本央行行长黑田东彦在接受采访时表示，最终美国和中国将在贸易方面取得妥协。
▲日本央行行长黑田东彦（左）
在所有人都担心、迷茫时，日本央行行长胸有成竹的这么一句话还是令人感到诧异，莫非是他知道了什么？
黑田东彦还给了最近的全球股灾一个定性——美国国债收益率的上升引发了市场抛售。
3、美国寻求在与日本的贸易谈判中加入汇率条款。
努钦已经呼吁制定一项汇率条款，以防止竞争性贬值被纳入与日本的贸易谈判中。
日本经过近两年的拖延之后，于上个月同意在开始就关税问题进行谈判。（美国已开始向日本施压，促其在贸易谈判中让步）
4、努钦称与欧盟达成贸易协议可能先于与中国达成协议。
欧盟贸易专员Cecilia Malmstrom称，与美国就贸易问题展开的会谈是探索性的，而非正式谈判。
德国财政部长Olaf Scholz对欧洲与美国的谈判状态表达了乐观，他在巴厘岛告诉记者，他预计美国和欧洲之间的贸易谈判不会导致贸易紧张升级的预期，双方存在互信。
把整个会议的重点梳理下来，是不是会发现，贸易问题已经被汇率问题取代了？和贸易问题一样，美国不再是希望建立一个整体的架构，而是要和每个国家单独谈判，加入汇率条款。而当贸易问题和汇率问题都如愿后，美国的下一步是什么？
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