救市基金获利了结是真是假？三季度这些股票成国家队新宠！

今年以来，A股跌跌不休，经历了大半年的鸡飞狗跳，广大股民早已对“老乡别跑”深恶痛绝，这个时候市场一点风吹草动都足以将股民的心理防线击溃。

这不，前些日子，市场传言国家队退出，政府军跑路，只剩下广大股民们在浪里翻滚，一时间风声鹤唳！然而事实的真相究竟如何，今天我们来一探究竟！

东方财富Choice数据显示，国家队在 2018 年第二季度小幅增持之后，2018 年第三季度持仓市值达到了40001.17亿元，相比第二季度的40622.48亿元减少621.31亿元，市值环比下降-1.53%。

数据来源：东方财富Choice数据

然而，今年以来，伴随A股的下挫，A股总市值自二季度以来就一路缩水，截止至今年三季度，A股市值已经缩至54.2万亿元，较二季度环比下降-10.65%，国家队三季度的持仓市值减少程度远低于市场整体水平。

数据来源：东方财富Choice数据

持股总数上来看，国家队2018 年第三季度共计持股7413.27亿股，相比于二季度的7404.76亿股环比增长0.11%，持股总数创下年内新高。新进股票31只也与二季度持平。

数据来源：东方财富Choice数据

既然持股数增加，只是持仓市值萎缩，但这也是发生在市场市值整体萎缩-10.65%的背景下，那么国家队退出传言从何而来？

这就需要从国家队的组成说起，国家队包括汇金公司、证金公司、外管局旗下3个投资平台以及5支国家队基金，共有 21 个账户。

四大主体中，国家队基金成立于2015年7月，彼时A股正在经历史上罕见的股灾，为了防止系统性金融危机，证金公司斥资2000亿元申购5家基金公司旗下基金，借道基金进行维稳救市。5只基金规模均为400亿元，分别为华夏新经济、南方消费活力、招商丰庆、嘉实新机遇和易方达瑞惠。

图片来源：国金证券研究所，东方财富Choice数据

这次的国家队退出传言就来自这5支国家队基金三季度的清盘操作。

10月末，五家基金陆续披露了各自的基金三季报，而季报分别显示，5支国家队基金居然已经全部清仓。华夏新经济期初份额12010268317.03份，赎回12007002970.30份，赎回比例高达99.97%，南方消费活力赎回比例99.23%，招商丰庆赎回99.13%，嘉实新机遇98.92%、易方达瑞惠98.98%。

五只基金三季度均未进行任何权益或者固收类投资，资产规模均已低于2亿元，并且大部分资金都位于银行存款和结算备付金中，作为发起式基金，按照发起式基金成立满三年对应日，若基金资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止的要求，也就是说这几只基金后续都将面临自动清盘！看来退出传言并非空穴来风。

数据来源：东方财富Choice数据

当年成立国家队基金是为了稳定市场情绪，在天天暴跌的行情下成立的国家队基金大举买入蓝筹股然后在2016年创造了一波蓝筹行情，引导着大家去做价值投资。

需要明确的是，五只基金在成立之初的投资目标里面从未出现过“救市”二字，他们追求的从来都是基金资产的稳健增值!

社保金也好，国家队也罢，进入市场都是为了盈利，而这三年来业绩也是十分靓丽，除去华夏新经济以外全部取得正收益，其中招商丰庆A更是取得了成立以来34%的收益率。

数据来源：东方财富Choice数据

换个角度想，国家队基金在市场平稳运行的前提下就会退出，离开是为了更好地出发，也就是说也许在未来某个时间点，只要市场有需要，他们也许依然会英勇营救，千亿资金随时可以稳住市场。

再者，五只国家队基金可能已经完成历史使命，但这并不意味着国家队的整体退出！国家队四大主体中，数万亿规模的证金汇金才最能反映国家队的主体动向。从已公布的上市公司三季报看，证金汇金仍呈现买买买的状态。

因此国家队全线清仓理论实属断章取义混淆视听，证监会发言人也已经辟谣。

那么，国家队三季度都布局了哪些板块呢？

东方财富Choice数据显示，三季度国家队减持165只股票，增持230只，新进股票31只，增持只数、新进股票只数为历史偏低水平，减持的股票数量为历史偏多水平。

分行业看，国家队对金融行业一如既往情有独钟，持仓市值排名第一，这是国家队连续十四个季度保持对金融行业市值第一名的位置。排名第二位的化石能源从二季度的第7名上升至第2名，医药生物从二季度第13名上升至第6名，食品饮料行业排名上升幅度最大，从第18名上升至第9名。

数据来源：东方财富Choice数据

金融行业三季度被国家队增持64.4亿股排名增持榜第一，其次是交通运输行业8.17亿股，建筑行业和有色金属行业分别被减持-14.07亿股和-6.43亿股。

数据来源：东方财富Choice数据

个股方面，三季度国家队增持排名第一的是农业银行，三季度增持101.88亿股，持股比例高达41.2%，大秦铁路7.44亿股，海航控股增持4.98亿股，可以发现国家队增持的个股市值均比较大。

数据来源：东方财富Choice数据

光大银行遭国家队减持5.12亿股，持股比例减少-0.98%至23.68%，最新持仓市值474.8亿元，交通银行也被抛售4.82亿股，中国电建持股比例减少-2.64%至2.99%，最新市值21.87亿元，在国家队减持的165家公司中，银行股就占了8家，将近一半的银行股被抛售。

数据来源：东方财富Choice数据

尽管股坛中流行这样一句言论，那就是“自己找路子不如跟着国家队找路子”，但是钱是自己的，市场是残酷的，国家队的投资路线只能作为参考，说到底我们依然任重而道远啊！