旺春行情，各路资金都在买什么？

尽管连日大涨下A股短期面临调整压力，但成交量的逐步抬升，确立了市场中级别的反弹趋势尚在途中。休整之际，不妨回顾盘点各路资金都爱出手哪些品种，以备下阶段的“春生行情”。

注：超配比例=融资净买入额占比-行业自由流通市值所占比，数据来自：wind，2019-02-19

外资：出手“金融消费”一如既往，加仓“电子成长”不亦乐乎

2019年以来沪港通净流入A股接近1000亿元，超过上季度外资流入总和，尤其节后7个交易日，北上资金加速流入327.77亿，扫货热情不亦疯狂。从资金出手品种来看，金融消费领域的“大蓝筹”依旧是外资布局的趋势所在，利用“时间成本平缓风险”的长逻辑，也助推年初以来以消费白马为首的相关板块大幅上涨，重点买入的个股年初以来涨幅均达到20%左右。但节后海外资金流入A股也出现了新特征，除却抢筹MSCI成分龙头，对“电子”在内不少成长个股也青睐有加，可以预见未来北上资金板块次选标的存在一定溢出效应。

注：期间增持市值为“期末-期初”系统个股持有市值的差额，与陆股通流入总额有所出入

数据来自：wind，截至2019-02-19

公募基金：深谙政策主线，埋伏“农业券商”，加仓进攻

如果说“外资重数据，内资重逻辑”，那么年初以来在“改革预期发酵 +流动性环境改善”逻辑下，以国内公募资金为代表的机构投资人开始发起了“春季攻势”，745只偏股混合型基金中有466只今年以来净值上涨超过10%，表现靓眼。

一方面机构投资人积极加仓进攻：据国金证券统计，截至2月15日，全市场119家基金公司，股票型基金平均仓位88.19%，相对最近一个季度增加3.11%；混合型基金整体仓位水平65.79%，相对最近一个季度仓位上浮5.63%。另一方面行业配置上,公募基金也在2018年四季度末埋伏了“政策放松，基建托底”的建筑装饰、电气设备（特高压）和房地产，以及今年涨势如虹的券商和农林牧渔，深谙市场逻辑下，主导了本轮反弹的多次节奏。

注：主动权益基金包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型

数据来自：wind，基金四季报，2018-12-31